鉑金價格暴漲超過十年新高背後原因與未來挑戰

鉑金價格飆升創十年新高：瘋漲背後的驅動與未來挑戰

全球貴金屬市場近年來熱潮不斷，在黃金、白銀價格屢創新高的同時，你是否注意到了另一顆璀璨新星正悄然崛起？沒錯，我們談論的就是鉑金。今年以來，鉑金價格的表現尤為突出，其漲勢之猛烈，不僅突破了過去十年來的價格區間，更創下了令人驚嘆的紀錄，使其成為投資者目光的最新焦點。這波被市場形容為「瘋漲」的現象，究竟是曇花一現，抑或是長期趨勢的開端？作為一名希望深入了解市場脈動的投資者，我們必須層層剖析其背後錯綜複雜的驅動因素，並探討其潛在的市場風險與未來展望。

回顧今年以來的市場數據，鉑金的漲幅確實令人咋舌。我們觀察到，鉑金價格已成功突破每克300元人民幣的心理關卡，年初至今累計漲幅已輕鬆超越36%，甚至領先同期黃金的漲勢。更為驚人的是，在2025年上半年，鉑金價格飆升近30%，觸及了逾十年來的最高價位。單就6月份而言，它更是躍升了28%，創下自1986年以來最強勁的月度表現，並一度觸及每盎司1,432.6美元的11年新高。這種超乎尋常的表現，自然引發了專業投資者與散戶的廣泛關注。然而，我們也必須警惕，近期如此高的價格波動，有時可能預示著一波漲勢的尾聲，昨日價格的承壓回落，也逆轉了前一天部分漲幅，這正是市場複雜性的體現。

以下是鉑金漲幅的基本數據概覽：

時間	價格（每克）	漲幅
年初	300元人民幣	–
6月	1,432.6美元	28%
2025年上半年預測	–	近30%

解讀鉑金漲勢的幕後推手：供應緊縮之謎

當我們審視鉑金價格能夠在短時間內實現如此驚人漲幅的原因時，核心動力之一無疑是其在全球範圍內的供應緊縮。在任何商品市場中，當供給無法滿足需求時，價格的自然上漲便成為必然。對於鉑金而言，這一現象尤其明顯。

首先，讓我們關注礦山產量。全球鉑金的開採量預計將降至五年來的最低點。這一預測並非空穴來風，而是基於多重挑戰。以世界最大的鉑金生產國南非為例，其4月份的開採產量就出現了高達24%的驚人下降。你可能會問，為何南非的產量如此重要，又為何會大幅下滑？南非不僅是全球最大的鉑金生產國，更坐擁全球約80%的鉑族金屬儲量。其礦業的任何風吹草動，都足以在全球市場掀起波瀾。近期南非礦業面臨的挑戰是多方面的，包括但不限於：

電力供應不穩： 南非國家電力公司（Eskom）的電力供應問題長期困擾著礦企，頻繁的停電導致生產中斷，直接影響了礦石開採和加工效率。
勞資糾紛與罷工： 礦業是一個勞動密集型產業，勞資關係的緊張、工人罷工等事件時有發生，這些都會導致生產線停擺。
基礎設施老化： 部分礦山歷史悠久，基礎設施老化嚴重，升級改造需要巨額投入，同時也存在安全隱患，影響生產進度。
礦石品位下降與開採深度增加： 隨著容易開採的淺層礦脈逐漸枯竭，礦企不得不開採更深層、品位更低的礦石，這不僅增加了開採難度，也大幅提升了成本。
環保法規趨嚴： 全球對於環境保護的意識日益增強，各國政府對礦業的環保要求也隨之提高，這可能導致部分礦山因未能符合新標準而減產或暫停生產，或者需要投入大量資金進行環保升級。

這些複雜的因素相互交織，共同導致了全球鉑金供應的顯著收縮。以下是影響鉑金供應的一些主要因素：

因素	具體説明
電力供應不穩	頻繁的停電導致生產中斷，加工效率低下。
勞資糾紛與罷工	礦業工人罷工等事件使生產線停擺。
基礎設施老化	礦山老化的基礎設施影響生產進度與安全。

當市場預期未來的供應將持續緊張時，投資者便會提前佈局，推升現貨和期貨價格。這種預期驅動的買盤，加上實際的產量下降，形成了一股強勁的助漲力量，將鉑金價格推向新高。

解讀鉑金漲勢的幕後推手：中國市場的關鍵影響

在探討鉑金價格飆升的背後驅動力時，我們絕不能忽視中國市場的關鍵影響力。中國作為全球最大的貴金屬消費國之一，其對鉑金的需求變化，對全球市場具有舉足輕重的地位。

近期數據顯示，中國對鉑金的進口量呈現出強勁的增長勢頭。根據統計，第二季度中國的鉑金進口動能尤其強勁，其中4月份進口量達到10噸，而5月份更是進一步增長至10.5噸。這種持續且大量的進口，清楚地表明了中國市場對鉑金的旺盛需求。

那麼，這些鉑金主要流向了哪裡呢？一個重要的流向是中國的珠寶行業。在傳統上，黃金一直是中國消費者青睞的首選貴金屬。然而，隨著金價持續走高，以及消費者對多元化珠寶材質的接受度提升，越來越多的中國珠寶商開始考慮使用鉑金來替代部分黃金。例如，今年第一季度，中國鉑金首飾的產量就實現了26%的顯著增長。這不僅反映了珠寶商對成本控制的考量，也展現了市場對鉑金首飾的日益增長的需求。鉑金以其獨特的純淨光澤、卓越的耐用性和不易變色的特性，正逐漸贏得更多消費者的青睞。

此外，你可能會好奇，為何中國市場的需求對全球鉑金市場影響如此之大？這背後有幾個深層次的原因：

經濟規模與消費能力： 中國龐大的人口基數和日益增長的國民財富，使其具備強大的消費潛力，任何一個細分市場的微小偏好轉變，都可能在全球範圍內引發巨浪。
產業鏈的完整性： 中國擁有全球最為完整的珠寶加工製造產業鏈，從原料進口到設計、生產、銷售，高效的產業運作能力使得市場能夠迅速響應需求變化。
投資與儲蓄習慣： 貴金屬在中國傳統文化中不僅是裝飾品，更是重要的投資和財富儲存工具。當市場對貴金屬普遍看好時，鉑金作為黃金的替代品或補充，其投資需求也會隨之水漲船高。

因此，中國市場的強勁需求，特別是來自珠寶行業的增長，無疑為鉑金價格的價格上漲提供了堅實的基礎。這種「東方力量」的支撐，使得全球供應緊縮的影響被進一步放大，共同推動了鉑金市場的這一輪「狂潮」。

解讀鉑金漲勢的幕後推手：美國關稅與投資者行為

在分析鉑金價格飆升的多重因素中，國際地緣政治與主要經濟體的政策動向同樣扮演著不可忽視的角色。尤其是來自美國的關稅政策不確定性，以及全球投資者情緒的變化，都對鉑金市場的波動性產生了深遠影響。

美國總統就關鍵礦產品進口關稅的調查，為市場增添了層層不確定性。雖然目前尚未有確切的關稅實施細節，但這種「關稅擔憂」本身就足以引發市場參與者的預防性行為。你可能會問，這種擔憂如何影響鉑金供應？當市場預期未來可能面臨更高的進口成本或供應受阻時，部分貿易商和供應商會選擇提前將現貨運送到紐約商業交易所（NYMEX）的倉庫。這種「提前流入」的行為，雖然增加了交易所的註冊庫存，但在短期內卻會減少其他地區，特別是南非的現貨供應。試想一下，如果你知道未來某樣商品會變貴或變難買到，你會不會傾向於現在就囤積起來？這種囤積行為，在一定程度上加劇了市場的實體供應緊縮感。

除了宏觀政策的影響，投資者行為也是推動本輪鉑金漲勢的重要動力。當一個市場開始呈現出強勁的漲幅時，往往會吸引大量資金湧入。在這波鉑金狂潮中，我們觀察到對沖基金和投機交易商的大量湧入，他們的投資需求顯著增加。這些資金不僅僅是為了長期持有，更多是為了捕捉短期內的價格波動和快速獲利機會。他們的交易策略，往往基於對未來價格走向的預期，通過買入期貨、期權等衍生品，或是直接購入實物鉑金，來放大潛在收益。這種投機性資金的湧入，會形成一種自我強化的循環：價格上漲吸引更多資金，更多資金的湧入進一步推高價格。

同時，你可能會聯想到，在整個貴金屬市場的牛市氛圍下，黃金和白銀的強勁表現，也為鉑金創造了一個有利的投資環境。當資金在全球範圍內尋找高收益的資產時，相對被低估的鉑金自然成為部分投資者的選擇。這種資金流動，不僅僅是單一品種的追逐，更是大宗商品超級週期中不同資產類別輪動的體現。

因此，我們可以清晰地看到，美國潛在的關稅政策雖然尚未完全落地，其引發的市場不確定性已足以影響供應鏈的實體流動；而對沖基金和投機交易商的積極參與，則為鉑金價格的飆升注入了充沛的流動性與強勁的投資需求。這兩股力量的疊加，共同塑造了我們目前所見的鉑金市場盛況。

全球主要市場動態：南非礦業的復甦與挑戰

談到鉑金供應，我們繞不開南非這個關鍵國家。作為全球鉑金產量的主要來源地，南非礦業的健康狀況直接影響著全球市場的供需平衡。儘管我們在先前的章節中提到南非4月份產量的顯著下降，導致了短期的供應緊縮，但展望未來，情況似乎正在發生微妙的變化。

根據最新的市場分析，南非礦山供應預計將在下半年逐步復甦。這是一個相對積極的信號，你可能會問，是什麼因素促使了這種復甦的預期？

季節性影響減弱： 南非的某些礦業活動會受到雨季、假期等季節性因素的影響。進入下半年，這些季節性干擾通常會減弱，有利於生產效率的提升。
電力供應改善： 儘管電力問題長期存在，但南非政府和電力公司一直在努力尋求解決方案。例如，一些礦企可能會轉向使用可再生能源，或部署自己的備用發電系統，以減少對國家電網的依賴。
勞資談判進展： 部分長期性的勞資糾紛可能在下半年取得進展，從而恢復穩定的生產秩序。
高價刺激生產： 當鉑金價格持續維持在高位時，礦企會有更強的動力去提高產量，即使面臨更高的開採成本，利潤空間依然存在。這會刺激礦企加大投資，優化生產流程。

儘管下半年預期有所復甦，但從全年來看，全球總產量仍預計會下降約6%。這意味著，即使南非的產能有所恢復，也無法完全彌補上半年以及其他地區供應缺口造成的總體下降。因此，我們仍處於一個相對緊張的供應環境中，這對鉑金價格形成了持續的底部支撐。這種產量復甦的預期，為市場帶來了一絲緩解，但同時也提醒我們，供應緊張的局面並未完全解除。

理解南非礦業的動態至關重要，因為它不僅影響鉑金的產出，也關乎整個鉑族金屬（PGM）的全球供應鏈穩定性。作為投資者，我們需要持續關注南非的政治經濟穩定性、基礎設施改善進度以及礦業政策的調整，這些都將是影響未來鉑金供應的關鍵變數。

全球主要市場動態：中國、美國與其他關鍵角色

除了南非的供應面，全球主要消費市場，特別是中國和美國的動態，同樣深刻影響著鉑金價格的走向。這些地區的經濟趨勢、政策變化和消費習慣，共同編織出複雜的市場圖景。

我們再次聚焦中國市場。儘管中國實物鉑金需求在6月初仍保持強勁勢頭，但市場分析師普遍預計，6月份的進口數據可能會有所下降。你可能會問，為什麼會有這種預期？這背後的原因可能包括：

季節性需求波動： 貴金屬市場的需求往往具有季節性特點，例如珠寶銷售在某些節日或婚慶季會達到高峰，而後有所回落。
前期進口透支： 前期（4、5月）的大量進口可能已經填補了部分庫存，短期內需求會有所減緩。
價格敏感性： 鉑金價格持續在高位運行，可能導致部分對價格敏感的消費者或企業推遲採購，等待價格回調。

更為重要的是，中國市場易受汽車需求減弱的影響。全球汽車行業，特別是新能源汽車的發展，正在改變對傳統燃油車催化劑中鉑金的需求。中國作為全球最大的汽車市場，其汽車產銷數據的變化，將直接影響到工業用鉑金需求的整體走向。儘管電動汽車的崛起會減少內燃機催化劑中的鉑金用量，但同時，氫燃料電池汽車等新興技術對鉑金的需求也在增長，這構成了一個複雜的動態平衡。

再來看看美國。前面我們提到了美國可能對關鍵礦產品實施關稅的擔憂。儘管這種擔憂導致了部分供應提前流入紐約商業交易所倉庫，減少了南非現貨供應，但從長遠來看，你認為提高北美鉑金進口關稅是否符合邏輯呢？事實上，分析師普遍認為，提高北美鉑金進口關稅將違背常理。這是因為北美地區的供應無法滿足其自身需求，過高的關稅只會進一步推高國內價格，損害相關產業的利益，並可能導致供應鏈的扭曲。這種政策不確定性，將持續為鉑金市場帶來風險，但也可能迫使市場尋找更為多元化的供應來源。

此外，我們還需要考慮其他地區的影響。例如，歐洲作為汽車產業的重要基地，其對鉑金的需求變化同樣關鍵。全球經濟復甦的步伐、各國央行的貨幣政策、以及日益加劇的國際地緣政治緊張局勢，都會影響貴金屬作為避險資產的吸引力，進而傳導至鉑金價格。

總而言之，中國市場的強勁需求（即便短期有回落預期）、美國關稅政策的不確定性，以及全球汽車產業的結構性轉變，都共同塑造著鉑金市場的未來走向。作為一名精明的投資者，你需要仔細權衡這些因素，才能更準確地判斷市場的潛在波動。

供需預測與未來的供應缺口：數據背後的警示

深入鉑金市場的供需平衡，我們會發現儘管近期價格飆升，但對於未來的市場結構，專業機構的預測卻透露出一些值得我們警惕的信號。理解這些預測，對於判斷鉑金價格的長期趨勢至關重要。

從供應面來看，挑戰依然嚴峻。俄羅斯生產商預計，考慮到投資需求的因素，今年全球鉑金市場將出現20萬盎司的供應缺口，而明年這一缺口更可能擴大至30萬盎司。更為悲觀的預測來自專業諮詢公司Metals Focus，他們預計今年全球鉑金市場的供應缺口將高達52.9萬盎司。這些數據清晰地表明，儘管南非礦山產量在下半年有復甦跡象，但全球整體的供應量仍然無法滿足預期中的總需求，這無疑為鉑金價格提供了堅實的支撐。

然而，我們也必須清醒地認識到需求結構的變化。儘管總體市場存在供應缺口，但汽車行業需求預計將顯著下降。這是因為全球汽車產業正在經歷一場電動化革命，傳統燃油車的生產逐漸減少，而電動汽車（EV）則不需要使用鉑金作為尾氣催化劑。對於大部分鉑金而言，汽車催化劑是其最大的工業應用領域，需求的下降無疑是一個潛在的利空因素。此外，儘管珠寶需求及其他工業應用可能會有一定增長，但這些增長能否完全彌補汽車行業需求的下降，仍是一個未知數。如果汽車行業的需求下降幅度過大，即使有供應缺口，也可能不足以支撐鉑金價格的持續上漲。

那麼，在這樣一個供需兩極分化的環境下，鉑金價格是否還能持續走高呢？Metals Focus等分析師認為，若要維持當前這波強勁漲勢，則需要中國市場或交易所交易基金（ETF）方面出現更大規模的需求。這意味著，除了傳統的工業和珠寶用途外，鉑金的金融屬性和投資需求將變得越來越關鍵。如果投資者對鉑金的興趣減弱，或者中國經濟增長放緩導致其工業和珠寶需求未能如期強勁，那麼當前的漲勢將面臨嚴峻挑戰。

綜合這些供需預測，我們可以看到一個複雜而微妙的平衡。一方面，供應端的結構性問題（如南非的產能限制）將繼續構成底部支撐；另一方面，需求端的結構性變化（如汽車行業的轉型）則可能對價格上漲空間形成制約。作為投資者，我們不能僅僅看到「供應缺口」這個數字，更要深入分析其背後的驅動因素以及各種需求類型的此消彼長，這才是理解鉑金市場的關鍵。

專家觀點與未來展望：漲勢的極限與潛在風險

對於鉑金價格的未來走向，市場分析師和專業機構呈現出多元而審慎的觀點。這些專家預測，不僅為我們提供了參考框架，也揭示了這波漲勢可能面臨的潛在風險和上漲空間的局限性。

首先，來自權威機構世界銀行的預測為我們帶來了一線樂觀。儘管承認汽車和工業需求可能下降，但世界銀行預計，供應限制仍將是支撐鉑金價格的關鍵因素。他們預測，2025年鉑金價格將上漲10%，2026年將再漲2%。你可能會問，這是否意味著鉑金將繼續其「瘋漲」模式？這種預測暗示，儘管有需求端的不確定性，但供應端的結構性問題（例如南非礦山的持續挑戰）將會長期存在，從而為價格提供一個相對堅實的底部。這是一種基於基本面短缺邏輯的判斷，認為即使需求有所調整，供應不足的現實仍會使價格維持在高位。

然而，與此同時，許多資深分析師和交易商則發出了警示。他們認為，在經歷了創紀錄的漲勢之後，鉑金價格進一步上漲空間可能有限。這種觀點主要基於以下幾點考慮：

需求結構性變化： 雖然氫燃料電池汽車對鉑金有新的需求，但燃油車向電動車的轉型速度可能比預期更快，這將導致傳統汽車催化劑用鉑金需求的長期性下降，而新興領域的需求增長可能無法完全彌補這一缺口。
中國進口數據預期： 我們前面提到，市場預計中國6月份的實物鉑金進口數據將會下降。中國作為最大的實物鉑金需求國，其需求的任何放緩都將對全球價格產生直接影響。
投機性資金撤離風險： 大量湧入的對沖基金和投機交易商通常對價格波動極為敏感。一旦漲勢顯露出疲態，或者宏觀經濟環境發生變化，這些資金可能會迅速撤離，引發價格的急劇回調。
地上庫存充足： 儘管市場存在供應缺口的預測，但全球地上庫存仍然充足，達到約920萬盎司，這相當於14個月的全球需求量。這意味著，短期內市場供應不至於完全枯竭，大量的庫存可以作為緩衝，抑制價格的過度上漲。
國際地緣政治與經濟不確定性： 全球經濟下行風險、主要央行的貨幣政策走向（如美聯儲的降息預期變化）以及國際地緣政治衝突，都可能影響投資者的風險偏好，進而影響貴金屬的投資需求。

因此，儘管世界銀行對鉑金價格給出了溫和上漲的預期，但你作為投資者，必須充分認識到市場的複雜性和潛在的下行風險。目前的高波動性本身可能就是一個警示信號，提醒我們漲勢可能已接近尾聲，或者進入一個更加震盪的區間。在制定投資策略時，我們需要兼顧長期基本面與短期市場情緒，保持審慎。

現有庫存與市場韌性：鉑金市場的隱形緩衝

在我們熱烈討論鉑金價格飆升、供應緊縮和供應缺口時，有一個經常被忽視但極為關鍵的因素，那就是全球的地上庫存。你或許會認為，既然供應短缺，價格理應無限上漲，但事實並非如此。正是這些隱形的「緩衝」——大量的現有庫存，為市場帶來了某種程度的韌性。

根據數據，目前全球地上庫存約為920萬盎司。這個數字本身可能沒有太大意義，但當我們將其與全球需求量進行比較時，它的重要性就凸顯出來了。920萬盎司的庫存，大約相當於全球14個月的需求量。這是一個相當可觀的數字，意味著即使在一段時間內礦山產量出現嚴重不足，市場依然有足夠的儲備來滿足短期的工業、珠寶需求和投資需求。

你可能會問，這些地上庫存主要存在於哪裡？它們通常儲存在：

交易所倉庫： 例如我們前面提到的紐約商業交易所（NYMEX）的倉庫，以及倫敦鉑鈀市場（LPPM）認可的交割倉庫。
生產商庫存： 礦業公司或精煉廠持有一定量的庫存，以平滑生產和銷售之間的波動。
貿易商與經銷商庫存： 這些市場參與者為滿足客戶訂單而持有庫存。
私人投資者與ETF持有： 部分實物鉑金由私人投資者持有，或作為交易所交易基金（ETF）的基礎資產被儲存。

這些地上庫存的存在，意味著即使市場預測存在數十萬盎司的年度供應缺口，短期內也不至於造成供應完全枯竭的危機。相反，當價格急劇上漲時，部分庫存持有者可能會選擇釋放其庫存獲利，這將增加市場的即時供應，從而對價格的過度上漲形成一定的抑制作用。這就像一個水庫，即使上游來水不足，水庫中的儲備也能在一定時間內維持供水穩定。

然而，這並不代表供應缺口不重要。持續的供應缺口最終會逐漸消耗這些地上庫存。一旦地上庫存被消耗到一定臨界點，市場的緩衝能力將大幅下降，屆時任何供應或需求端的風吹草動，都可能引發更為劇烈的價格波動。因此，監測地上庫存的變化趨勢，對於判斷鉑金市場的長期穩定性和潛在的價格風險，具有不可替代的價值。它提醒我們，市場的韌性並非無限，而是一種動態的平衡。

投資者策略與市場應對：如何駕馭波動

綜合以上對鉑金市場的深入分析，我們可以看到一個複雜且充滿機會與風險並存的局面。對於廣大投資者，特別是那些希望駕馭貴金屬市場波動的你，理解如何制定和調整投資策略至關重要。

首先，審慎評估潛在風險是當務之急。儘管鉑金價格近期表現亮眼，但其高波動性和潛在的漲勢極限已多次被專業人士提及。這包括：

汽車行業需求減弱的結構性影響： 隨著全球汽車產業向電動化轉型，鉑金在傳統催化劑中的應用將持續下降。你需要密切關注新能源汽車的普及速度，以及氫燃料電池等新興技術對鉑金新需求的刺激程度，兩者之間的平衡將決定未來工業需求的走向。
中國實物需求的不確定性： 儘管中國市場需求強勁，但其長期持續性仍需觀察。經濟增長放緩、消費習慣變化或鉑金價格過高導致的消費者購買力下降，都可能影響其進口量和珠寶需求。
地緣政治與宏觀經濟衝擊： 全球經濟下行、通脹壓力、主要央行的貨幣政策調整以及國際地緣政治事件，都可能引發市場的系統性風險，導致資金撤離貴金屬市場，影響鉑金價格。
地上庫存的消耗速度： 雖然目前庫存充足，但若供應缺口持續擴大，庫存總有一天會被消耗殆盡。屆時，市場將對任何供應短缺變得異常敏感，引發更劇烈的價格反應。

其次，多維度分析是關鍵。單純關注價格漲幅或單一因素是不夠的。我們鼓勵你建立一個更全面的分析框架，包括：

基本面分析： 持續追蹤全球鉑金礦山產量（特別是南非的數據）、主要消費國（如中國、美國、歐洲）的工業和珠寶需求報告、以及最新的供需平衡預測（例如世界銀行和Metals Focus的報告）。
宏觀經濟分析： 關注全球經濟增長前景、通脹數據、利率政策以及美元走勢，這些宏觀因素往往是驅動大宗商品價格的重要力量。
市場情緒與資金流向： 監測對沖基金、投機交易商等機構投資者的持倉變化，以及交易所交易基金（ETF）的資金流入流出情況，這能反映市場對鉑金的短期情緒和投資需求。
替代品與新技術： 留意是否存在能替代鉑金的材料，以及新興產業（如氫能）對鉑金的潛在新需求，這些都將影響其長期價值。

最後，靈活調整投資策略。在如此波動的市場中，沒有一成不變的策略。無論你是新手還是經驗豐富的交易者，都應該：

分散投資： 不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡。在貴金屬投資組合中，除了鉑金，也可以考慮黃金、白銀等其他品種，以分散風險。
風險管理： 設定止損點，控制單筆投資的倉位，避免過度槓桿，尤其是在投機性較強的市場中。
長期與短期結合： 如果你認可鉑金的長期價值（例如其在稀有性和工業應用上的獨特性），可以考慮逢低配置；而對於短期波動，則需依賴精準的技術分析和嚴格的紀律。
持續學習： 市場是動態變化的，保持學習的態度，不斷更新自己的知識儲備，是成為一名成功投資者的必經之路。

掌握鉑金市場的複雜性，就是掌握了在這波貴金屬熱潮中實現獲利的關鍵。願你在這條財富增長的道路上，不斷累積專業知識，做出明智的投資決策。

鉑金價格常見問題（FAQ）

Q：最近鉑金價格為什麼會上漲？

A：鉑金的上漲主要受到供應緊縮和市場需求增長的推動，尤其是來自中國的需求。

Q：中國對鉑金的需求如何影響全球市場？

A：中國作為全球最大的貴金屬消費國，其需求變化會顯著影響鉑金價格，尤其是在珠寶和投資市場。

Q：未來鉑金的供應會有什麼樣的變化？

A：專業機構預測，全球鉑金供應在未來幾年可能會緊縮，主要是因為南非的開採量下降及環保法規的影響。